社融改善提振市场信心

回顾上周a股市场，市场情绪明显回暖上证指数上涨2.8%，深证成指上涨3.5%，创业板指数上涨4%，科技50指数上涨超过2%5个交易日中，只有6月9日成交额未能突破万亿规模，北上资金也连续十天呈现净流入态势机构在方正证券12日发布的策略周报中分析，近期a股市场出现反弹，财务数据作为先行指标出现好转，市场信心明显提振虽然短期内国内股市面临的内外部环境依然复杂，但长期来看，我国高度重视经济发展，后续可能会出台更多利好的产业政策货币政策宽松信号有望持续释放，建议配置估值进入合理区间

方正证券的主要观点如下:

近期，a股市场出现反弹，作为先行指标的金融数据有所好转，市场信心明显增强短期内国内股市面临的内外部环境依然复杂内部因素主要考虑疫情防控进度和经济稳定增长，外部因素需要考虑海外通胀和货币紧缩的节奏总的来说，全球处于复杂多变的宏观环境中，短期市场环境仍不确定从长期来看，中国非常重视经济发展，后续可能会出台更多有利的产业政策货币政策宽松信号有望持续释放建议配置估值已进入合理区间且符合中长期产业结构转型升级的成长板块，以及政策利好下基本面有望改善的大基建产业链

全球经济下行压力加大2022年6月，世界银行在最新一期《全球经济展望》中预测，2022年全球经济增速将从2021年的5.7%降至2.9%，远低于世界银行今年1月做出的4.1%的增速预测，其中发达经济体受影响较大

国内通胀压力逐渐缓解2022年4月，全球通胀和新兴市场及发展中经济体通胀处于2008年以来的最高水平发达经济体的通胀率处于1982年以来的最高水平国内通胀方面，5月份，CPI逐月下降，PPI涨幅继续回落，通胀压力逐步缓解

社会融合的改善增强了市场信心日前，央行发布5月社会融资数据在一系列稳增长相关政策的刺激下，2022年5月社会融资规模增加2.79万亿元，比上年同期多8399亿元5月末，社会融资规模存量同比增长10.5%，企业和居民信心逐步增强5月末，广义货币余额252.7万亿元，同比增长11.1%，超出预期值10.4%市场流动性环境相对宽松，为宏观经济复苏提供了资金支持

图:2022年5月国内社会融资存量同比增长，M2增速。

本文来自方正证券研究所2022年6月12日发布的《社会金融改善提振市场信心》报告详情请阅读报告原文