铁矿石跌停、焦煤跌超10%…黑色系又见“踩踏式”大跌，能化板块齐声跳水，

黑色板块的整体下跌给周一的市场带来了一股黑色情绪综合来看，美联储宣布加息，需求减弱，焦炭采购价格下调，油价大幅下跌都是大幅下跌的推手

今日国内商品期货大部分收跌，黑色板块全线暴跌焦炭期货主力合约跌逾11%，铁矿石跌逾10%，焦煤跌逾6%，螺纹，原油，乙二醇跌逾5%，硅铁，动力煤，燃料油，沥青，沪锡跌逾4%，甲醇，低硫燃料油，锰硅跌逾3%，国际铜，豆油，PVC，豆油，短纤跌逾2%苹果，红枣涨2%以上，猪涨1%以上

总体而言，由于美联储宣布加息75个基点，商品市场上周承压，市场恐慌情绪本周仍在持续截至今日收盘，华南商品指数下跌3.75%，创近两个月来最大单日跌幅

一轮可乐会掉或者掉到地上。

早在今日开盘，焦炭期货主力合约跳空低开，开盘跌逾9%，随后走势弱势震荡，焦煤期货主力合约开盘跌逾6%。

对此，业内人士认为，双焦点低开主要是因为周末降价的消息市场消息称，上周五宁夏钢铁股份有限公司下调焦炭采购价格200元/吨，开始第一轮降焦上周六，山西剑龙，晋钢，建邦等山西钢厂下调焦炭采购价格300元/吨，并发来降价回函此外，周日唐山个别钢厂下调焦炭采购价格300元/吨

方正期货研究所双焦研究员郝晓晓认为，由于目前部分焦化企业已经接受了降价，预计一轮降价将快速落地，现货价格下行，将极大拖累盘面，双焦大幅低开。

其实从上周开始，双焦点板块就进入了震荡下行阶段对此，郝晓分析，由于目前煤焦钢产业链，目前整个产业链的利润主要集中在焦煤上在下游尚未分配到合理利润的情况下，仍会向焦煤索要利润，打压焦煤价格

下游利润损失来自终端需求疲软在宏源期货看来，此轮双焦大幅下跌主要是钢厂主动减产所致，但核心逻辑在于成品终端消费水平因为已经进入消费淡季，短期内没有新的动力驱动，双焦点很难大幅反弹

下游钢厂减产的影响还有待观察。

广发黑色集团首席分析师周敏波也认为，黑色金属今日跌幅明显，原材料跌幅大于钢铁交易后期黑色产业链的需求和供给本质上都是弱预期

从需求端来看，国家统计局此前数据显示，1—5月，房屋新开工同比下降30.6%，商品房销售额同比下降23.6%，土地购置面积同比下降45.7%。

今年以来，以房地产为代表的钢铁终端需求并没有好转但前期钢厂复产导致原料去仓库原材料的强势支撑了黑色系行业的估值，行业呈现利润从钢厂向原材料倾斜的结构周敏波表示，钢铁产量不断上升，需求疲软，导致钢铁库存压力逐渐凸显上周钢厂积极检修减产，是黑色金属下跌的导火索

从目前钢厂检修情况来看，我的钢铁网不完全统计显示，截至6月20日，国内已有22家钢厂发布检修计划日前，6月份比5月份检修新高炉19座，日均冲击4.05万吨，比去年增加27座高炉，日均冲击铁水7万吨预计6月中下旬至7月部分钢厂仍有检修减产计划

对此，据周敏波分析，钢厂主动减产改变了原料供需格局的预期，成本下降，导致黑色金属估值下移。

伴随着高炉检修的增加，铁水产量将见顶回落，需求端的支撑将逐渐减弱展望后期，郝晓晓认为，短期内焦炭难以大幅积累，低库存仍将对焦炭期价有较强支撑但由于终端需求依然疲软，期价难以大幅上涨，短期走势依然偏弱

周敏波也表示，7—8月产成品处于季节性淡季假设需求持平，产成品将保持季节性积累状态，而原料方面，由于钢厂减产，原料需求将见顶回落，原料库存可能出现拐点

据钢联统计，近期高炉检修数量增加，预计6月底7月初检修10座高炉，涉及铁水产能4.53万吨/日。

但需要注意的是，与去年下半年的行政性减产不同，此次钢厂减产是检修带来的阶段性减产，减产幅度的持续性需要观察，这决定了成本下降的空间但今年下半年整体产量高于去年同期，成本支撑可参考去年11月低点她认为，短期内钢厂检修减产对原材料打压空间有限，关注钢材4000—4200成本支撑决定后期走势的关键是成品的终端需求如果需求改善，钢厂利润修复，将带动原材料企稳，支撑黑色金属价格但如果需求持续低迷，钢厂亏损会影响钢厂维持减产，从而迫使原料形成负反馈下降

恐慌拖累油价。

除了黑色板块，能源板块今天也震荡下行对此，市场人士认为，主要原因是商品市场的恐慌情绪仍在持续

油价暴跌不是孤立的行为，而是大宗商品系统性下跌的一部分海通期货能源化工研发主管杨安认为，在上周五夜盘至周一日盘的交易日内，商品市场迎来近两个月来最大单日跌幅，国内黑色系板块和以原油为代表的能源板块相继大跌多个品种盘中走势出现明显的恐慌性下跌，进入技术性熊市，市场情绪十分低落这一趋势背后的核心应用是，在宏观因素的冲击下，投资者的预期越来越一致，导致大宗商品价格大幅下跌

此外，关于原油期货的下跌趋势，他还表示，为缓解油价带来的通胀压力，美国政府近期出台了一系列为油价降温的措施，这成为原油期货价格下跌的重要因素。

可是，由于石油市场的低库存仍需要很长时间才能改善，供应端在地理因素的干扰下仍很脆弱在传统的消费旺季，欧美的成品油市场仍然是目前困扰市场的一大难题据杨安分析，最近几年来，能源转型导致欧美炼油能力下降，导致欧美油品短缺对俄罗斯的石油禁运进一步加剧了这种情况，使得欧美的石油产品价格一直高烧不退，这也使得原油价格难以继续暴跌

展望未来，他认为油价面临的因素再次变得复杂一方面，从宏观层面来看，油价离拐点越来越近，另一方面，从市场自身的供求关系来看，三季度原油价格下行动力不足高位区间震荡仍是油价运行的最大可能，不建议在当前位置过度看空油价