2022-07-11 13:25:49 来源：金融界 阅读量：18058
日本前首相安倍晋三被枪杀，石油输出国组织秘书长在离任前夕突然去世，英国首相约翰逊辞职，新冠肺炎也在不断变化。美联储提高了利率，俄乌冲突仍在继续...
全球不确定性此起彼伏市场风险偏好何时会上升下周将是一个重要的观察节点
未来一周将迎来关键的一周，中国二季度GDP，贸易帐，固定投资增速等一系列重磅数据将出炉，多家央行将公布利率决议，美联储决策者将在静默期前发表最后讲话，将公布三份原油市场月报，a股上市公司半年报披露将正式开启。
//中国经济成绩单将于6月出炉//
日前，国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会。
届时，国家统计局将于6月公布中国二季度GDP，工业增加值，固定资产投资，社会消费品零售总额等经济数据。
伴随着稳增长政策的逐步落实，业内普遍预计疫情对经济的扰动将逐渐减弱，未来一个月经济将缓慢修复。
招商银行首席经济学家丁安华表示，下半年经济整体将处于三年疫情二次探底后的修复阶段在当前的修复过程中，最值得注意的是居民，企业和政府之间经济行为的分化，表现为居民和企业降杠杆，政府增杠杆市场对私营部门资产负债表下滑的担忧正在升温
兴业银行的鲁正伟表示，在基础设施方面，预计6月份基础设施投资将保持稳定增长2022年剩余专项债券在5月和6月发行，资金动能加强此外，2022年5月31日，国务院发布《关于扎实稳定一揽子经济政策措施的通知》，明确提到要加快建设以沙漠，戈壁，沙漠地区为重点的大型风电光伏基地，近期启动第二批项目基建项目有保障
//多家央行将公布利率决议//
在CPI扩大的背景下，央行的一举一动都备受市场关注。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有150亿元逆回购到期，其中周一至周五有30亿元到期，周五另有1000亿元MLF到期。
上周央行公开市场净回笼3850亿元其中，央行连续开展30亿元7天逆回购操作，引发市场关注，加剧了市场对货币政策微调和资金利率回归政策利率的担忧
中信证券首席经济学家明明认为，央行30亿元逆回购操作表明货币政策从危机模式转向常规模式再者，除了货币政策模式的改变，下半年宏观调控政策有望进入重估阶段
他表示，如果此后央行继续每日30亿元的逆回购操作，7月初将净回笼4350亿元，净流动性回笼规模低于2021年初，高于2020年5月预计该基金的利率将会回调或介于两者之间7月是基本面修复的赎回期，也是政策模式转变的阶段参考2021年1月，10年期国债到期收益率在资金利率回归政策利率的过程中回调17.4bps，后续利率仍有10bps左右的上行空间
央行行长易纲最近几天表示，中国通胀前景相对稳定，保持物价稳定和就业最大化是央行的工作重点，货币政策将继续从总量上发力，支持经济复苏。
本周，多家央行即将公布利率决定或发布相关重要信息。具体时间如下:
星期一
日本央行行长黑田东彦的讲话
9: 25巴西央行焦点市场报告
星期二
00:30德国央行行长纳格尔发言。
2: 00，纽约州美联储总统和FOMC永久选民Williams发言。
星期三
01:00英国央行行长贝利讲话
10:00新西兰央行利率决议
22:00加拿大央行利率决议
星期四
凌晨2点，美国美联储公布了褐皮书的经济形势。
星期五
20: 00意大利央行公布季度经济公报
20国集团财长和央行行长将在印度尼西亚会面。
星期六
20国集团财长和央行行长将在印度尼西亚会面。
//能源市场关注三份原油月报//
能源市场方面，本周将公布EIA，石油输出国组织和IEA三份原油月报。
星期二
9: 00，石油输出国组织公布原油市场月报。
星期三
0:00 EIA公布月度短期能源展望报告。
6: 00，IEA公布原油市场报告解读。
2: 30美国7月8日起一周EIA原油库存
此外，国内成品油价格下一轮调整将于7月12日24时启动，油价预计将迎来两连跌，这可能是今年第三次下调。
今年入夏以来，国际油价震荡下行业内人士认为，一方面需要关注经济走势的变化是否会导致能源需求的减少，另一方面，需要关注产油国是否愿意为了支撑油价而调整供应策略油价是影响全球通胀的重要因素之一，它也会对央行的货币政策预期产生附带影响
//半年报披露将正式开启//
日前，a股上市公司半年报披露将正式开启。
根据沪深交易所公告，上海公司梅花生物将于7月15日率先披露中报。
深市紧随其后，于7月16日披露了中报，其中沃华药业和迈克生物拔得头筹。
据Wind数据统计，目前已有100多家公司发布了中报业绩预告从相关公司业绩变化来看，大部分公司业绩呈现大幅增长趋势，其中38家公司业绩增速超过100%
据CIIC介绍，二季度有望保持较高增速的板块仍主要集中在新能源，高端制造，医药，资源性产品此外，一些业绩预期较差但确立复苏趋势的品种，也有望在靴子落地后有不错的市场表现
CICC表示，4月底以来，在疫情好转，政策积极，流动性相对宽松等因素支撑下，a股市场延续了上行趋势特别是偏制造业增长方向，在此轮反弹中有相对表现估值修复后，中报业绩可能是检验本轮上涨趋势尤其是成长风格的关键因素之一预计下半年市场将以结构性机会为主，业绩有支撑的领域在震荡的市场环境下可能有超额收益
中信证券认为，市场已经进入一个关键的时间窗口今年中报季是最近几年来宏观经济数据最疲软，上市公司业绩分化最大的时期三个因素共同导致短期市场波动加剧，同时，经济仍处于快速复苏过程中，月度估值修复行情基调没有改变，结构性因素占主导，中报持续高景气，出现拐点的行业是最重要的配置线索
//华尔街集体看多中国资产//
此外，值得一提的是，日本投资者在5月份连续第七个月抛售美国主权债券，这是自2005年有数据以来最长的减持周期印度，英国，韩国，德国等全球主要经济体罕见地在4月集体减持美债相比之下，中国的资产还是保值的
在全球经济衰退风险上升的背景下，伴随着近期中国股市的持续回暖，大盘指数跑赢全球股市，越来越多的国际知名投行加入唱多中国资产的行列。
据券商中国报告显示，继高盛，摩根大通此前大赞中国之后，包括花旗，瑞银，美银，星展等在内的多家外资机构本周纷纷表现出对中国股票的一致看好。
外国投资者普遍认为，目前中国股市估值合理，政策宽松，有望继续跑赢全球其中，花旗集团将中国股票评级上调至超配，美国银行建议投资者将短期调整视为买入机会，瑞银还预计，未来几个月中国股市将继续跑赢全球股市
日前，摩根大通称中国为全球股市提供了避风港在细分板块中，摩根大通偏爱优质成长股，认为中国最受欢迎的股票是与互联网，绿色生态系统和医疗相关的股票
高盛集团在7月1日的报告中也指出，由于对全球经济衰退的担忧导致其他发展中国家的股票暴跌，中国股票将成为亮点尽管市场担心美国可能出现衰退，但我们预计，至少在短期内，中国股市仍将与国内经济活动推动的其他新兴市场走势脱钩
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